N>Создаю ImageList

N>m_ImageList = ImageList_Create(THUMBNAIL_SIZE, THUMBNAIL_SIZE, ILC_COLOR24, 0, 1);

N>bmiTh.bmiHeader.biWidth = width; //width - нужная ширина
N>bmiTh.bmiHeader.biHeight = heigth;//heigth - нужная высота

Нашел в чём ошибка была:
ImageList у меня содержит 24 битные картинки.
Вот и все помещаемые туда HBITMAP-ы должны быть тоже 24 бит. Иначе они будут не того цвета.
Поэтому надо добавить следующую строчку:

bmiTh.bmiHeader.biBitCount = 24;